Ο κομψός κλέφτης Λουπέν ο 3ος και οι συνεργοί του, ταξιδεύουν στο Μαρόκο και τις αραβικές ερήμους για να αναζητήσουν το θρυλικό «διαμάντι της αυγής». Λέγεται ότι είναι το κλειδί για έναν απίστευτα πολύτιμο θησαυρό. Ωστόσο, δεν είναι μόνοι τους στην αναζήτηση, καθώς τους παρακολουθεί ο επιθεωρητής Ζενιγκάτα, ενώ μια μυστηριώδης όμορφη τσιγγάνα της ερήμου συμμετέχει επίσης στο κυνήγι του κοσμήματος. Επιπλέον, μια αδίστακτη οργάνωση δεν θέλει μόνο το διαμάντι, αλλά και το κεφάλι του Λουπέν.